貨櫃三雄大驚奇

最近貨櫃三雄財報開獎，十月營收也都公布了，均是令人驚訝的數字，結果昨天三雄股價幾乎都要跌停，這也是台股特別的地方，常常給人帶來驚嚇，不過因為不是第一次這樣，習慣就好。今天要來討論的是基本面的大驚奇，目前看到業內PO文，貨櫃三雄 11 月繼續爆倉，11月及12月營收應該都會再創新高，現在已開倉到12月初。

目前要觀察的點是春節期間的運價及運量，是否跟往年一樣有明顯跌勢，據業內分析可能會跟往年傳統有所差異，這部份等明年1月開倉再來討論，不過種種跡象顯示明年 Q1 的獲利會超乎眾人預期。而明年 Q2 就可以觀察 Q1 的狀況來做判斷，到那個時候 2021年的財報跟股利政策也都明朗了。

2021 全年預期獲利：

陽明 EPS 48～49 元

長榮 EPS 47～50 元

萬海 EPS 45～47 元

預估股利發放應該是：萬海 >= 長榮 >> 陽明，萬海也有可能加發股票股利，因為它現在股本最小。明年爆發力最強的是長榮，到現在還無法想像它明年賺多少錢。已經有人推估，長榮明年的 EPS 要上看60，但我們還是保守一點，先預期跟今年一樣的獲利。至於股利發放以往年的發放比例來看，長榮跟萬海可以期待 40%~50% 的發放率，這部份會是明年的大亮點，連續兩年大賺，就不知道要用何種評價方式來預測股價高點，只能讓時間來證明。