關於長期投資的想法

昨天偶然在 Youtube 上看到了部影片「四種靠槓桿致富的方法」，裡面有句話印象滿深刻的：「在量化寬鬆的周期裡，資本效率遠大於勞動效率」，講白話就是錢賺錢的速度比人賺錢快。

如果要感受到錢賺錢速度比人賺錢快，那也得要本金夠多了後才會有感覺，不然就是要時間放夠久，然後選擇的投資標的是適合的。

就像股神巴菲特說： 「人生就像滾雪球，而影響雪球大小的因素有二 ，那就是夠長的坡道和充足的雪量。」

1. 夠長的坡道：代表的是時間。在正常狀態下，每個人都可自由運用現金，但及早開始準備投資，利用「時間」來累積財富，卻是自己的「選擇」。

2. 充足的雪量：代表適當的投資產品。波動過劇或大漲大跌的標的，不易累積財富；如同太濕的雪，可能會將雪球完全融化，太乾的雪，又不容易沾附。

假設我準備了一筆本金現在要投入開始滾雪球，我預計的時間是每十年為一個週期，投資至少二十年起跳，那麼該選擇的投資產品有哪些？

首先先確認自己的期望：

1. 每年或每季均有配息，充當等待時期的現金流。

2. 十年或二十年後股價更有價值。

3. 抗通膨且波動不要太大。

4. 不會倒閉。

根據這些期望條件，我回顧歷史記錄 2000 至 2020，在過去二十年來，穩定配息且股息成長，再加上每十年股價翻倍的股票有：

1. O (房地產 REITs)

2. UL (聯合利華，消費性產品三大龍頭之一)

3. PG (寶橋，消費性產品三大龍頭之一)

4. MMM (3M，近期因訴訟案件，股價爆跌)

5. PEP (百事可樂，包山包海的品牌)

其實還有其它很多好股票在 2010 ~ 2020 這期間表現非常好，但在 2000 ~ 2010 間就表現普普。

在諸多考量的情況下，我可能會選擇用 O + UL 來做主要配置項目，然後將它們所配發的股利投資 PG、MMM、PEP、CL、MKC 、GSK 及  KMB 等優質股票。

另外，因為希望有多一些的股利配發，免股利稅的英股 ADR 也是值得考慮，但因為近期英鎊匯率波動大，也會影響 ADR 的價格。

基於現金流的需求， BTI 也在此次長期投資的名單內，雖然它過去的長期股價表現不如預期，但確實很難要求一間公司既有高股利又具備穩定的成長性，這不太合常理。 

目前所能想到的組合大致上就是如此，就看之後有沒有新的發現，每年進行資金配置時，會再重新思考一次。